今年618，原本平淡無奇，各大平台和消費品牌，都似乎表現得有點衰。但是，農夫山泉意外地打了一個翻身仗。不僅銷量穩居國內飲用水冠軍（連續10年），而且在網絡平台上的會員數創了新高：在抖音、京東和天貓三大平台上，都突破了千萬大關。
這個成績，是2月份頻頻遭到網暴的背景下取得的。持續3個多月的網暴，為何打不倒農夫山泉？農夫山泉做對了什麼。
郭德帆的老爸告訴陸玖商業評論，農夫山泉，紅瓶和綠瓶放在一起，廣告特別醒目。紅瓶的是天然水，綠瓶的是純凈水，相映成趣，很像歐洲杯上的葡萄牙隊：c羅老當益壯，小將孔塞桑傷停補時還能進球。以紅帶綠，以老帶新。有傳承，有積澱。
老爸這個說法，有想像力。想一想，很有趣。但背後，到底是什麼。
一切成績，靠的都是實力。恰如歐洲杯上的優秀球隊。這就是為什麼農夫山泉，經歷了3個月網暴後依然可以王者歸來，在618取得豐厚戰績。
產品，產品還是產品
球隊的實力是隊員和戰術。農夫山泉的實力，則是產品。
曾經圈內流行的新國貨快消打法是：小紅書種草，抖音網紅帶貨，微博上做口碑，之後加上流量和大量發放優惠券，一個個新國貨網紅品牌就誕生了。
這是網紅產品的思路。可能能紅極一時，有瞬間的大流量和現象級的討論。但是，不一定持久。原因是，過於重視營銷，基本沒有產品研發和技術沉澱。近兩年來，一個個倒下的網紅產品和網紅企業，就是明證。
農夫山泉從來不是網紅產品。2元的農夫山泉，是一瓶一瓶賣出來的。這背後的邏輯歸根到底是，消費者喜歡。
那消費者為什麼喜歡農夫山泉呢？
如果不是農夫山泉每一款產品都質量過硬，經歷三個月網暴，估計已經找出了無數的產品瑕疵和槽點。更何況，農夫山泉持續不斷升級更新自己的產品，這次綠瓶的純凈水，也是給消費者又多了一種選擇。
凡是敢於喊產品主義的企業，一定是良心企業。企業之間競爭，最終靠的是產品。華為手機賣得好，mate 70手機打的翻身仗，當年靠的也是超出消費者預期的好產品。
好產品是需要積累的。網紅產品，可能一時間有瞬間流量，但是，不持續。
不持續的原因，還是消費者發現上當了。要麼就是花錢買了一個低於預期的產品。更有甚者，花錢買了一個上當。
消費者不會做冤大頭。尤其是消費品。
一瓶酸奶，一根雪糕，一杯奶茶。乃至一瓶水，原理都是如此。
在城市的喧囂中，郭德帆有這樣一位茶藝愛好者好友李先生，他堅持認為只有農夫山泉的水才能泡出茶的真正味道。每當他輕啟茶蓋，那一絲絲甘甜便隨著茶香四溢，讓人仿佛置身於山澗清泉之中。他告訴陸玖商業評論說：「農夫山泉的水，讓我的茶有了靈魂。」
郭德帆的老婆張太太總是用農夫山泉來燉湯，她說：「只有農夫山泉的水，才能讓我的湯更加鮮美，家人的健康是我最大的幸福。」每當家人圍坐在餐桌前，享受著用農夫山泉燉出的鮮美湯品，那份滿足和幸福，是任何言語都難以表達的。
這些簡單而溫馨的故事，正是農夫山泉品質的最好證明。李先生和張太太，就是無數普通的消費者的代表，也是沉默的大多數。
在網暴最瘋狂的時候，郭德帆記得，哪怕是小米的創始人雷軍，在一次直播中，在小米新款汽車駕駛艙內放了一瓶紅色的農夫山泉水，都被部分網友噴。而愛國企業華為公司，因為其logo類似菊花（本來是8片紅色的花瓣），也被附會到某國文化入侵的段子裡。但是，這些網暴者，並不是真正的消費者。真正的消費者，是沉默的大多數，是懂得鑑別好產品和好企業的。
正是消費者的認可，幫助這些好企業，挺過網暴的艱難時刻。正是產品第一和品質至上，幫助這些品牌，度過無理性的網暴。
消費者買得起，還得服務好
農夫山泉，有點甜。這個喝起來舒服的水，2元錢就能買到。然後，2元錢的產品價格，如何做成這個生意呢？
有媒體給農夫山泉算過賬，2元錢當中，渠道和小店商家要占到1.29元，農夫山泉自己只賺0.71元，這其中還包括0.08元的運費和0.08元的稅。從凈利潤的角度，每賣出一瓶農夫山泉水，企業的利潤為0.55元，利潤率為27.5%。從2023財報也可以看出，農夫山泉整體企業的凈利潤為28%左右。
這樣的成本結構，背後是農夫山泉的整體供應鏈管理水平以及真正讓利給消費者的初心。
更何況，農夫山泉的水都是取自於深山遠林中的優質水源，水溫、ph值、取水深度等等，每一項細節，都有嚴苛的要求。對比採用自來水做純凈水的眾多競品，僅就二者相同的市場售價來講，農夫山泉足以稱得上是「物美價廉」的代表了。
我們經常見到很多人開車去山裡打山泉水，但卻沒人想過，農夫山泉這家企業的本質就是，用現代化的產業把山泉水送到每一個普通消費者的手中。大自然的搬運工，農夫山泉做到了。而且深山裡運輸來的天然水長期與城市自來水生產的純凈水同價，都是兩元錢，這就是農夫山泉帶給消費者和市場的價值。
同樣是消費品，同樣是喝的飲品，如果說茅台是奢侈品，那麼農夫山泉是平民消費品。茅台代表的，是少數人的經濟。相反，農夫山泉代表的是多數人的經濟。後者，可以讓產業鏈的每一個環節，都賺到足夠的錢。2元錢一瓶的水裡，有終端超市、夫妻老婆店賺走的1元錢，也有長途客運司機賺走的8分錢辛苦錢。讓鏈條的每個環節，都有所收益，這難道不就是共同富裕嗎？因此，這是多數人獲益的良性生態和鏈條。
同樣，長期以來，通過科技等手段，做到深山裡天然水與城市純凈水同價，也是需要深厚的積累和良心的經營理念做支撐的。從價格對比角度看，農夫山泉應該是典型的平民水，中國水，良心水。因此，剛剛過去的618上重回品類銷量第一，也是十分正常。
對比而言，貴州茅台賺的是富人的錢，是少數人的生意。茅台大部分被囤積起來有了金融屬性，而茅台的核心經銷商，往往都是暴利。他們可以把茅台的價格，長期維繫。一旦信心沒有或者資金鍊有問題，茅台的終端零售價同樣要受到波及。這也是，長期以來，大家在電商平台上哄搶1499元的出廠價茅台的底層邏輯。因為搶到手就是賺到，茅台的定價，給了投機者和炒作者足夠的空間。
其次，說完價格，說生態鏈的服務。
農夫山泉的水，很大一部分是靠中小商戶一瓶一瓶賣出去的。疫情三年至今，誰在關心中小商戶們的利益？疫情三年期間，即便很多終端小店沒有開門、不營業，農夫山泉照樣給陳列費，一直不變，因為農夫山泉始終遵守契約精神，也知道小店日子很難過。
這三年，所有的小店老闆都非常感激農夫山泉，農夫山泉在疫情期間挺了中國幾百萬家小店一把，這也是這些小店始終不拋棄農夫山泉、信賴農夫山泉業務員的原因。在業界，沒有幾家企業能做到，這就是農夫山泉的擔當。
擔當之後，自然有回報。即便網暴最激烈的時候，中小商戶和核心渠道，都始終站在農夫山泉這邊。這種忠誠度，是農夫山泉品牌的感召力，也是多年來企業對渠道商戶的服務和扶持帶來的結果。農夫山泉的渠道體系，是懂得感恩的。
管理層和基本盤：長期主義的勝利
一段時間以來，二級市場的投資人，把好公司比喻成，某某領域的茅台。例如，醫藥茅、製造茅。應該說，茅台在a股市場是王冠級別的好公司，有著稀缺性和壟斷性。
最近，郭德帆越來越意識到，港股也有好公司。無論是美團、小米、快手還是蒙牛、海底撈、農夫山泉等等，這些都是良心企業。只不過，他們沒有在a股，很多消費者並不熟悉，沒有細緻地去挖掘。
這些企業，也許股價並不會持續暴漲，但大多數是持續創新或者有獨特競爭力的，並且基本面紮實，在細分領域中是絕對龍頭的。
農夫山泉自2020年在港股上市以來，凈利潤增速近32%，營收增速23%，roe超過40%。經常分紅，且分紅率高達70%。穩定給投資者帶來投資回報。雖然一瓶農夫山泉只賣2元，但卻是一個高頻、永續的好生意。長期以來，農夫山泉在中國瓶裝水的市場占有率在26.5%，過去連續10年是中國電商平台中飲料店鋪類銷售榜第一。
在5月份剛剛過去的股東大會上，創始人鍾睒睒就純凈水等新產品、海外市場、管理層建設和文化傳承、股權激勵等，跟股東們面對面交流。這是自2月底以來經歷網絡輿論危機之後，鍾總攜團隊唯一的一次面對公眾，其表現出來的坦蕩和真誠，足以讓投資者放心和信任。此後，花旗、里昂等外資投行，紛紛調高了其目標價和股票的評級。
飲用水在人們印象中是一個競爭激烈、利潤微薄的傳統行業，但農夫山泉卻在這樣的賽道上成就了千億帝國。賣水，天然不具備壟斷性。但是，農夫山泉卻能夠不斷推出一個又一個大單品、大爆品，不斷創新求變。這裡面的內在邏輯，是源於其紮實的企業內在價值，包括制度文化建設、技術研發積累、渠道深耕等等。
在上半年的狂風暴雨般的輿論危機的背景下，農夫山泉依然交出了營收、利潤創紀錄增長的良好成績單。也因此，618農夫山泉再次證明了自己。
三個月網暴，打不倒的是每個消費者心中腳踏實地的「莊稼漢」