金融科技背景下辦理程序化交易案件的司法理念 三[朗讀]

二、尊重市場主體選擇，維護交易自由效率
追求交易自由和效率是現代市場經濟的內在動力。程序化交易是金融科技發展對傳統人工證券交易方式的變革，是市場交易主體自由選擇的結果，體現了交易自由原則。程序化交易有利於提高交易效率，增加市場交易的流動性，促使市場發揮價格發現功能，從而形成最優交易價格。證券法確認程序化交易，實質上是承認市場主體在交易方式上的自由選擇權，是尊重市場發展趨勢和市場主體創新精神的體現，有利於規範程序化交易的發展，進一步提高證券交易效率，激發資本市場的活力，提升市場發展的深度及廣度。程序化交易目前在我國尚處於起步階段，需要在法律框架下為其創造合理的發展空間。在濫用程序化交易操縱市場類案件中，司法機關應順應金融科技發展趨勢，承認程序化交易本身所固有的速度優勢和技術優勢，嚴格重點審查相關主體人為干預扭曲市場價格的客觀操縱行為，不宜輕易將交易速度或技術作為認定操縱市場的首要因素，以尊重和保護技術創新，避免阻礙科技的正常疊代升級。
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