歐洲貨幣危機的教訓是什麼[朗讀]

這場貨幣危機有不少深刻的教訓，僅就確保香港金融市場穩定而言，也有重要的啟示，這就是要加強國際貨幣金融政策的協調和配合。西歐金融九月風暴，在很大程度上反映了歐共體主要工業國家貨幣金融政策的不協調。當時德國在其經濟實力不斷增強，馬克堅挺的情形下，還偏執於本國利益，不顧英意兩國經濟一直不景氣，而為了他們本國經濟發展要降低利率的要求，不僅拒絕了七國首腦會議要求其降息的呼籲，反而提高利率。在芬蘭馬克被迫與德國馬克脫鈎的情況下，還意識不到維持歐洲貨幣體系運行機制的迫切性，甚至公然宣布其絕不會降低利息率。等到外匯市場風暴驟起，才宣布將其貼現率降低半個百分點，但這只能給外匯市場上的投機者以這樣的預期，即他們認為德國過去提高利率是為了抑制通貨膨脹，現在降低利率僅僅是對通貨膨脹的讓步。當然，這場危機的過錯不能全部歸罪於德國，不過，需要強調的是，在經濟一體化、全球化的今天，儘管各國間各種經濟矛盾日益加劇，但任何國家都不能一意孤行，各國只能在合作與協調中才能求得穩定的發展。世界正在朝著國際合作與政策協調的方向發展，這一趨勢現在已經成為不可逆轉的潮流。所謂政策協調就是要對某些宏觀經濟政策進行共同的調整，對相互間的經濟關係和經濟活動進行聯合的干預，以達到互助互利的目的。這主要是由於各國經濟政策的溢出效應（spill-overeffect），即一國所採取的政策往往會影響其它國家的經濟運行。由此，各國採取協調的經濟政策就會促進世界經濟的發展，而各行其是，往往會產生不利的後果。