中國工商銀行是國內最早開展動產融資業務的金融機構之一，經過多年的發展已經建立起相對完善的產品、政策、制度體系，積累了較為豐富的融資經驗，本文將圍繞工行的業務經驗與未來發展新趨勢與讀者做簡單交流。
一、工商銀行動產融資業務類型
一是應收賬款融資業務。工行從2002年開始推廣應收賬款融資業務，目前已經構建了涵蓋應收賬款保理及發票融資的戰略體系，在生產流通領域主要行業和區域實現了業務布局，截至2015年10月末，應收賬款融資總額達到1170億元人民幣，應收賬款客戶達到3492戶。為了進一步滿足企業客戶全產業鏈的資金需求，近幾年重點發展供應鏈融資業務，加強與處於產業鏈主導地位的核心企業的合作，為核心企業的上游以及下遊客戶提供包括應收賬款融資在內的綜合金融服務。比如與華為合作供應鏈融資業務，通過銀企間產供銷的互通互聯，為華為的全球供應鏈提供電子化、全鏈條、綜合化和境內外應收賬款途徑，有效緩解了供應商融資難、融資貴、融資慢的問題，對於華為進一步強化在產業鏈中的主導地位、提升產業的綜合競爭力提供了有效的金融支持。
二是倉單質押融資服務。這些年工行一直在探索合適的方式和風險管控措施開展倉單融資服務。2011年工行結合倉單管理體系、資金清算系統、倉儲物流監管檢測、價格波動預警等綜合化交易管理和風險控制，針對市場交易的倉單推出了便捷高效的電子倉單買方和賣方通知。通過攝像和視頻等先進的物聯網監測技術，各方之間實現系統對接和信息交互，有效解決倉單及其背後的信息和監督管理問題，較好地控制了倉單融資風險。目前工行已經與全國交易市場、天津物產等大型交易市場開展倉單融資業務合作，取得良好的效果。為全國棉花交易市場560戶交易商戶累計發放倉單融資150億，貸款品質良好。
三是存貨融資服務。工行在國內較早開展存貨融資業務，最高餘額達到1000億元，包括煤碳、鋼鐵、汽車大宗商品和大宗消費品以及藥材、水產品生產和生活等領域。為有效控制融資風險，在汽車行業推出存貨質押進行風險控制，給予存貨不同流通環節的綜合性融資支持，實現從廠商到經銷商、終端消費者的資金全鏈條閉環，既滿足不同環節、不同權屬人的需求，也有效實施管理和整體控制。以某大型汽車公司為例，截至2015年10月末，工行累計為這家公司331戶經銷商辦理存貨融資227億元。
二、業務開展中存在的問題
開展這些業務的過程中，我們也總結了業務流程及管理方面存在的問題，與讀者交流探討。
首先是貿易背景真實性的問題。動產融資模式下資金髮放主要是基於應收賬款的回款以及倉單回貨的變現，對於借款人資質的要求不高，但是對於貿易背景真實性要求很高。總結動產融資的風險案例，最主要一個風險就是虛假貿易背景，金融機構對貿易背景的核實渠道比較少，難以對動產真實性和有效性進行確認，而債務人對動產的確認意願低。以應收賬款為例，目前國內多數企業還沒有形成推動產業鏈健康發展和加強產業鏈管理的理念，大多數債務人認為對上游買方債權人的應收賬款進行確認，對自身不但沒有利益，而且還增加了約束和一定的工作量，所以其確認意願低。即使是同意進行確認，其確認方式可能不具備法律效力，確認形式和內容上沒有形成統一的行業規範。因此，債務人不同意確認應收賬款，或者對應收賬款確認方式不規範成為應收賬款融資中導致金融機構出現風險的主要原因之一。
第二個問題就是有效監管方面，傳統的動產融資業務模式下，銀行需要委託第三方物流或倉庫對企業的動產質押進行監管，而如何實現有效監管是個重要問題。監管質量取決於第三方監管公司的人員的履職程度比如當前部分物流監管技術暫時還難以達到存貨精確監管要求，可能會發生借款人對同一批存貨重複質押騙取貸款的情況。再比如缺乏第三方公信機構對質物品質界定，可能會發生以次充優、入庫價值遠高於實際價值、高品質被低品質物替換的情況，最終銀行在主張貨權時出現風險。
第三方面就是關於動產融資業務的相關法律問題，筆者擬從商業銀行的角度對此提一些研究參考意見。首先對於應收賬款的法律內涵，《物權法》僅提出應收賬款的概念，還需要對其定義進一步明確。目前我國商業銀行大多數按照人民銀行制訂的《應收賬款質押登記辦法》、《中國銀行業保理業務規範和暫行管理辦法》中所劃定的範圍開展相關應收賬款業務，上述辦法中關於應收賬款的定義比較清晰，但是因其是部門規章，上升到法律層面還有一定距離。在應收賬款轉讓層面，人民銀行動產登記系統已經有了轉讓登記功能，人民銀行也發文對應收賬款的轉讓登記做了明確的規定，但也面臨同樣的問題，即這種規定只是部門規章，還需要進一步司法解釋。
三、動產融資業務發展新趨勢
近幾年傳統金融機構與網際網路以及物聯網技術結合，為動產融資業務注入新的活力。傳統存貨主要是大宗商品領域，而電子商務平台拓展了動產融資業務發展外延，電商平台基於物流、信息流、資金流三流合一風險控制，能夠對借款人和債務人進行行為分析，從而將融資服務覆蓋債務人為小微企業的融資領域。
電子供應鏈融資業務也拓展了應收賬款融資業務的發展空間。確認貿易背景的真實性是限制傳統應收賬款融資業務發展的主要因素，在產業網際網路模式下，企業將採購和銷售線上化，無論是從理念還是從技術手段方面都將供應鏈管理提升到了一個新的高度。金融機構通過線上化接入的方式，可以清晰獲取貿易信息，從而為應收賬款融資服務打開新的業務空間。
工商銀行在動產融資和網際網路金融領域結合方面也做了許多新的創新和嘗試，2013年工商推出了容e購電商平台，基於電商的數據開發小微商戶的網上微貸和公司e貸產品，將動產服務外延不斷擴展。工行與某大建築公司共同建設了建築行業的採購電商平台，基於平台的採購數據和這家建築公司對應付賬款的在線確認，工行就可以在線上為這家建築公司任何一家供應商提供秒貸服務，真正實現貸款線上化、便捷化、信息化。
此外，隨著網際網路技術的發展，出現了一些專門的信息平台，比如有的平台通過提供稅務信息認證功能或海關的報關功能對接大量企業，有的通過政府、物流、企業第三方信息積累了大量的動產信息，動產的貿易背景相對真實，與這些平台的合作和對接能夠將銀行從散點式動產融資營銷轉向批量式的動產營銷模式。最直接的案例就是人民銀行徵信中心建設的應收賬款融資服務平台，這個平台使得銀行對動產信息的獲取更加便利，且貿易關係和資金流可追索，有效幫助金融機構提升風險管控水平，降低業務整體風險。
總結工行這些年來在動產融資業務方面的經驗，筆者感受到動產融資市場的巨大潛力，雖然近兩年由於各種原因導致風險暴露有所增加，但是業界對於這些問題的認識越來越清晰和統一，各類政策制度和服務等也在不斷完善，比如人民銀行徵信中心建設應收賬款融資服務平台，比如法律層面也對此開展研究和探討，比如金融機構也在不斷開發創新，同時網際網路金融業態的發展也為動產融資提供了新的思路和技術方面的支持。這些內外部環境改善，都將為動產融資業務帶來新的機遇，可以預見動產融資業務即將迎來發展的新時代。
一、工商銀行動產融資業務類型
一是應收賬款融資業務。工行從2002年開始推廣應收賬款融資業務，目前已經構建了涵蓋應收賬款保理及發票融資的戰略體系，在生產流通領域主要行業和區域實現了業務布局，截至2015年10月末，應收賬款融資總額達到1170億元人民幣，應收賬款客戶達到3492戶。為了進一步滿足企業客戶全產業鏈的資金需求，近幾年重點發展供應鏈融資業務，加強與處於產業鏈主導地位的核心企業的合作，為核心企業的上游以及下遊客戶提供包括應收賬款融資在內的綜合金融服務。比如與華為合作供應鏈融資業務，通過銀企間產供銷的互通互聯，為華為的全球供應鏈提供電子化、全鏈條、綜合化和境內外應收賬款途徑，有效緩解了供應商融資難、融資貴、融資慢的問題，對於華為進一步強化在產業鏈中的主導地位、提升產業的綜合競爭力提供了有效的金融支持。
二是倉單質押融資服務。這些年工行一直在探索合適的方式和風險管控措施開展倉單融資服務。2011年工行結合倉單管理體系、資金清算系統、倉儲物流監管檢測、價格波動預警等綜合化交易管理和風險控制，針對市場交易的倉單推出了便捷高效的電子倉單買方和賣方通知。通過攝像和視頻等先進的物聯網監測技術，各方之間實現系統對接和信息交互，有效解決倉單及其背後的信息和監督管理問題，較好地控制了倉單融資風險。目前工行已經與全國交易市場、天津物產等大型交易市場開展倉單融資業務合作，取得良好的效果。為全國棉花交易市場560戶交易商戶累計發放倉單融資150億，貸款品質良好。
三是存貨融資服務。工行在國內較早開展存貨融資業務，最高餘額達到1000億元，包括煤碳、鋼鐵、汽車大宗商品和大宗消費品以及藥材、水產品生產和生活等領域。為有效控制融資風險，在汽車行業推出存貨質押進行風險控制，給予存貨不同流通環節的綜合性融資支持，實現從廠商到經銷商、終端消費者的資金全鏈條閉環，既滿足不同環節、不同權屬人的需求，也有效實施管理和整體控制。以某大型汽車公司為例，截至2015年10月末，工行累計為這家公司331戶經銷商辦理存貨融資227億元。
二、業務開展中存在的問題
開展這些業務的過程中，我們也總結了業務流程及管理方面存在的問題，與讀者交流探討。
首先是貿易背景真實性的問題。動產融資模式下資金髮放主要是基於應收賬款的回款以及倉單回貨的變現，對於借款人資質的要求不高，但是對於貿易背景真實性要求很高。總結動產融資的風險案例，最主要一個風險就是虛假貿易背景，金融機構對貿易背景的核實渠道比較少，難以對動產真實性和有效性進行確認，而債務人對動產的確認意願低。以應收賬款為例，目前國內多數企業還沒有形成推動產業鏈健康發展和加強產業鏈管理的理念，大多數債務人認為對上游買方債權人的應收賬款進行確認，對自身不但沒有利益，而且還增加了約束和一定的工作量，所以其確認意願低。即使是同意進行確認，其確認方式可能不具備法律效力，確認形式和內容上沒有形成統一的行業規範。因此，債務人不同意確認應收賬款，或者對應收賬款確認方式不規範成為應收賬款融資中導致金融機構出現風險的主要原因之一。
第二個問題就是有效監管方面，傳統的動產融資業務模式下，銀行需要委託第三方物流或倉庫對企業的動產質押進行監管，而如何實現有效監管是個重要問題。監管質量取決於第三方監管公司的人員的履職程度比如當前部分物流監管技術暫時還難以達到存貨精確監管要求，可能會發生借款人對同一批存貨重複質押騙取貸款的情況。再比如缺乏第三方公信機構對質物品質界定，可能會發生以次充優、入庫價值遠高於實際價值、高品質被低品質物替換的情況，最終銀行在主張貨權時出現風險。
第三方面就是關於動產融資業務的相關法律問題，筆者擬從商業銀行的角度對此提一些研究參考意見。首先對於應收賬款的法律內涵，《物權法》僅提出應收賬款的概念，還需要對其定義進一步明確。目前我國商業銀行大多數按照人民銀行制訂的《應收賬款質押登記辦法》、《中國銀行業保理業務規範和暫行管理辦法》中所劃定的範圍開展相關應收賬款業務，上述辦法中關於應收賬款的定義比較清晰，但是因其是部門規章，上升到法律層面還有一定距離。在應收賬款轉讓層面，人民銀行動產登記系統已經有了轉讓登記功能，人民銀行也發文對應收賬款的轉讓登記做了明確的規定，但也面臨同樣的問題，即這種規定只是部門規章，還需要進一步司法解釋。
三、動產融資業務發展新趨勢
近幾年傳統金融機構與網際網路以及物聯網技術結合，為動產融資業務注入新的活力。傳統存貨主要是大宗商品領域，而電子商務平台拓展了動產融資業務發展外延，電商平台基於物流、信息流、資金流三流合一風險控制，能夠對借款人和債務人進行行為分析，從而將融資服務覆蓋債務人為小微企業的融資領域。
電子供應鏈融資業務也拓展了應收賬款融資業務的發展空間。確認貿易背景的真實性是限制傳統應收賬款融資業務發展的主要因素，在產業網際網路模式下，企業將採購和銷售線上化，無論是從理念還是從技術手段方面都將供應鏈管理提升到了一個新的高度。金融機構通過線上化接入的方式，可以清晰獲取貿易信息，從而為應收賬款融資服務打開新的業務空間。
工商銀行在動產融資和網際網路金融領域結合方面也做了許多新的創新和嘗試，2013年工商推出了容e購電商平台，基於電商的數據開發小微商戶的網上微貸和公司e貸產品，將動產服務外延不斷擴展。工行與某大建築公司共同建設了建築行業的採購電商平台，基於平台的採購數據和這家建築公司對應付賬款的在線確認，工行就可以在線上為這家建築公司任何一家供應商提供秒貸服務，真正實現貸款線上化、便捷化、信息化。
此外，隨著網際網路技術的發展，出現了一些專門的信息平台，比如有的平台通過提供稅務信息認證功能或海關的報關功能對接大量企業，有的通過政府、物流、企業第三方信息積累了大量的動產信息，動產的貿易背景相對真實，與這些平台的合作和對接能夠將銀行從散點式動產融資營銷轉向批量式的動產營銷模式。最直接的案例就是人民銀行徵信中心建設的應收賬款融資服務平台，這個平台使得銀行對動產信息的獲取更加便利，且貿易關係和資金流可追索，有效幫助金融機構提升風險管控水平，降低業務整體風險。
總結工行這些年來在動產融資業務方面的經驗，筆者感受到動產融資市場的巨大潛力，雖然近兩年由於各種原因導致風險暴露有所增加，但是業界對於這些問題的認識越來越清晰和統一，各類政策制度和服務等也在不斷完善，比如人民銀行徵信中心建設應收賬款融資服務平台，比如法律層面也對此開展研究和探討，比如金融機構也在不斷開發創新，同時網際網路金融業態的發展也為動產融資提供了新的思路和技術方面的支持。這些內外部環境改善，都將為動產融資業務帶來新的機遇，可以預見動產融資業務即將迎來發展的新時代。